元ファンドマネジャー【IFA佐々木のコラム㉑】
数字の錯覚に、ご注意。損益を正しく理解するために…
資産形成・豆知識21．
（資産運用をこれから始める時に知っておくべきこと）
数字の錯覚に、ご注意。損益を正しく理解するために…
資産運用を始めたばかりですと、表面的な数字に錯覚させられることがあります。
典型的なのは、1月プラス40％、2月マイナス30％、といった例です。
1月と2月の通算運用成績は、ついつい40－30＝10、プラス10％のように思われますが、実は、マイナス2％です。（投資元本を100とする。）
100×（１＋0.4）×（1－0.3）＝98
なぜこのような錯覚が生じるかというと、計算開始基準が、変わったからです。
1月プラス40％は、12月末が計算基準、
2月マイナス30％は、1月末が計算基準です。
それゆえに、投資開始以来（12月末から）の成績はマイナス2％になります。
期間をぶつ切りにした表記には、強い思い込みが起きることがあります。しかし、錯覚です。
同様な例で、1月はマイナス40％、2月はプラス60％と聞くと、すごく儲かっているように思えます。しかし実態は、100×（1－0.4）×（1＋0.6）＝96、であり通算ではマイナス4％になります。
このようなことは物価上昇率でも同じです。基準日からの変化率と、期間をぶつ切りにした1年毎の上昇率の比較では錯覚しがちです。
例えば、10年間、毎年3％物価が上昇した場合と、3％ずつ物価が下落した時の結果は、どうでしょうか？10年間では30％上昇、30％下落と考えがちです。
しかし、結果は、
10年間3％物価上昇：（１＋0.03）の10乗=1.34 34％の物価上昇
10年間3％物価下落：（1－0.03）の10乗=0.74 26％の物価下落
同じ3％の変化であっても、10年間で、上昇の時は30％より4％大きく、下落の時には30％より4％小さくなります。
毎年の上昇（下落）率は、前年の数字に対する変化であるため、上昇（下落）の時は毎年の基準となる数字は大きく（小さく）なるため、10年後の数字は単純に10倍した数字にはなりません。
金融商品を選ぶ際には、基準点を固定し、比較・分析することが重要です。
佐々木幸喜（IFA佐々木へのお問い合わせは以下のフォームからお願い致します。）